自社株買いの理由とメリットとは『株価に影響する償却と処分の違い』

 

 

株式投資をしていると、『自社株買い』のニュースを聞くことになります。

それでは、『自社株買い』とは、どのような内容なのでしょうか？？

 

 

『自社株買い』とは、企業が発行した株式を、市場から買い戻す行為をいいます。

それによって、流通している株式の総数が減るため、株式の価値が上がります。

また、企業の経営状態が改善されることから、株価が上がりやすくなります。

 

 

 

 

『自社株買い』は、株価が上がることが多く、注目したい情報です。

しかし、必ず株価が上がる訳ではありません。

 

 

それでも、株価が上がる確率が高いのであれば、内容を知っておきたいですよね！！

そこでこの記事では、『自社株買い』の内容や、株価が上がる理由を紹介します。

 

 

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自社株買いの理由とメリットとは『株価に影響する償却と処分の違い』

それでは、『自社株買い』の内容から紹介します。

 

 

『自社株買い』とは、企業が発行済みの自社の株式を、市場から買い戻すことを言います。

そして、『自社株買い』をすることで、市場に流通する株式が減ります。

それによって、1株当たりの利益が増え、株価が上がりやすくなるのです。

 

 

また、『自社株買い』を行うには、企業も資金が必要です。

『自社株買い』の資金は、当期純利益や、利益余剰金などが使われます。

 

 

では、なぜ『自社株買い』を、企業がするのでしょうか？？

 

 

 

株主への利益配分を増やす

『自社株買い』をする理由は、株主への利益分配を増やすためです。

 

 

ちなみに、株主への利益配分を増やす方法は、2つあります。

・増配

・自社株買い

 

 

『増配』とは、配当金を増やすことを言います。

また、『自社株買い』は企業にもメリットがあるため、『自社株買い』の方が高く評価されます。

 

 

 

 

自社株買いの企業メリット

次に、『自社株買い』の企業メリットを紹介します。

『自社株買い』の企業メリットは、大きく分けて3つあります。

 

 

・ストックオプション

・敵対的買収の防衛

・配当金の支払いが減少

 

 

ストックオプション

『ストックオプション』とは、従業員が自社の株を定められた価格で、買うことができる権利のことをいいます。

つまり、株価の上昇が従業員の利益になる訳です。

 

 

そのため、従業員のインセンティブにもなり、従業員の仕事へのモチベーションに反映します。

結果、企業の業績が上がる可能性に繋がっていくのです。

 

 

『ストックオプション』の簡単な例を挙げておきましょう。

 

 

 

敵対的買収の防衛

『自社株買い』は、敵対的買収の防衛にもなります。

敵対的買収を考えている企業などは、株価が上がることで、買収する時に必要な資金が大きくなります。

 

 

また、『自社株買い』により、自社の持ち株比率が増します。

結果、敵対的買収がしずらくなるのです。

 

 

 

配当金の支払いが減少

『自社株買い』をした株式には、配当金を支払わなくて済みます。

つまり、配当金の支払い総額を、減らすことができる訳です。

 

 

 

自社株買いの企業デメリット

ここまでの説明では、『自社株買い』のメリットを紹介しました。

次に、デメリットを紹介します。

基本的なデメリットは、自己資金比率の低下です。

 

 

自己資金比率の低下

『自己資金比率』とは、企業の総資産のうち、自己資本の割合を表すものです。

『自己資金比率』は、企業の安定性を計る指標の1つになっています。

 

 

自己資金比率　＝　自己資本　÷　総資産

 

 

『自社株買い』をすることで株式が減ると、自己資金比率も下がるのです。

一般的に、20％を下回ると危険とされています。

 

 

 

 

自社株買いで株価が上がる目安

『自社株買い』により、株価が上がることが多くなります。

そこで、株価上昇の目安を紹介します。

 

 

発行済株式数が何％減るか

発表された『自社株買い』が、全て実行されるとしましょう。

その際、発行済株式数が何％減るかを見てください。

 

 

分かりやすくするために、仮で3％減るとして、例をあげてみます。

 

 

 

自社株買いの株価注意点

注意してもらいたい点は、『自社株買い』で必ず株価が上がる訳ではありません。

そこで、注意点を2つあげます。

 

 

・株価が急上昇、急下落しやすい

・株式の償却と処分の違い

 

 

株価が急上昇、急下落しやすい

株は、『思惑で上がり、事実で下がる』ものです。

 

 

まずは、短期投資の先回り買いが入ります。

先回り買いにより株価が上がり、『自社株買い』が続いている間、株価は安定しています。

 

 

しかし、『自社株買い』の終了が発表されると、短期投資家は一斉に売ります。

『自社株買い』の情報を知り、株価の上昇を確認した後に、買いポジションを取ったことで、損失をだしてしまう可能性があるのです。

 

 

『自社株買い』絡みの、短期投機筋の動きには注意して下さい。

 

 

 

 

株式の償却と処分の違い

『自社株買い』には、償却と処分があります。

 

 

『償却』は、取得した株式を消滅させることを言います。

そのため、発行済株式数が減りので、1株当たりの価値が上がります。

結果、株価が上がりやすくなります。

 

 

『処分』は、取得した株式を売却することを言います。

そのため、発行済株式数が元に戻り、1株当たりの価値も戻ります。

結果、株価が下がりやすくなります。

 

 

この『償却』と『処分』の違いを理解しないと、思いがけない損をするので注意して下さい。

 

 

 

まとめ

今回は、『自社株買い』の内容や、株価が上がる理由を紹介しました。

『自社株買い』によって、1株当たりの価値が上がり、株価は上がりやすくなります。

 

 

『自社株買い』の目的は、株主への利益分配を増やすためです。

そして、企業側にもメリットがあります。

 

 

株価が上がりやすいため、『自社株買い』の情報は大切です。

しかし、必ず株価が上がる訳ではありません。

 

 

そして、『償却』と『処分』の違いを理解して、投資の目安に使ってみて下さい。